ちょっと前からちょこちょこ挑戦していましたが、ようやくうまくいきました。参考にしたのは以下のサイトです。
独学Linux:Ubuntu 8.04をUSBメモリから起動する《その1》 - livedoor Blog(ブログ)
インストール編。ポイントは2点です。
独学Linux:Ubuntu 8.04をUSBメモリから起動する《その2》 - livedoor Blog(ブログ)
ubuntu 8.04 LTSは、仮にUSBメモリにインストールできてもデスクトップを表示出来ないという困った問題があります。私はこれの解決方法がわからずに何度か挫折しました。この点はリンク先にある方法でrootのままですがGnome Desktopを表示できるようになります。